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펀드 유형별 특징알아두어야 할 펀드 유형 – 3. 가치주펀드

내재가치가 저평가된 자산에 주로 투자하는 펀드로
저성장 시기에 투자자들에게 많은 관심을 받은 펀드입니다.

가치주 펀드란?

가치주 펀드는 기업의 내재가치 대비 저평가되어 있는 주식에 주로 투자한 후, 주식가격이 제대로 된 평가를 받아 상승하게 되면 차익을 통해 수익을 추구하는 펀드입니다.
기업의 내재가치란 보유 자산 가치(현금, 우량자회사, 유휴 토지 등), 수익 가치(매출과 이익 등), 무형 가치(시장 점유율, 기술력 등) 를 모두 포함하는 개념입니다.
가치주 펀드는 이러한 내재가치를 분석하여, 안정적으로 이익이 성장하고 있거나 경쟁력 있는 사업모델을 보유하고 있음에도 작은 기업규모,
적은 거래량 등으로 인해 주가가 저평가되어 있는 종목에 주로 투자합니다.

가치주 vs 성장주

가치주는 성장주와 비교되곤 합니다. 가치주와 성장주를 뚜렷하게 구분하는 기준이 있는 것은 아니지만 보통 다음과 같은 차이가 있습니다.

특징, 주가, 투자유의사항을 가치주, 성장주로 분류합니다.
구분 가치주 성장주
특징 내재가치 대비 주가가 저평가되어 향후 주가가
제대로 평가 받게 되면 차익을 실현하여 수익을 추구
현재 성장률과 향후 발전가능성이 높은 기업의
주식으로 주로 경기 성장기에 계속적인 성장 기대를 통해 수익 추구
주가 저평가되어 가격이 낮은 편 기대성장률을 감안하여 가격이 높은 편
투자유의사항 기업가치의 반영기간이 필요하여 1년 이상의 투자에 적합 경기 성장기에는 높은 수익을 추구하나
경기 하락시에는 주가도 크게 하락할 수 있음

가치주 펀드 활용하기

가치주 펀드가 다양화되고 있습니다.
최근 우리나라가 저성장 국면에 들어서면서 투자자들의 가치주에 대한 관심이 높아지고, 이에 따라 가치주 펀드도 다양화되고 있습니다.
전통적인 가치자산을 평가하여 투자하는 방식인 저평가된 주식을 사서 오를 때까지 보유하는 장기 투자 전략 외에도 다양한 방법을 통해 투자종목을 발굴하여
수익을 추가하는 것입니다.

M&A 밸류(또는 Private Market Value)라고 하는 회사 자체의 시장 가치를 판단하여 투자하는 것을 예로 들 수 있습니다.
이 투자방법은 M&A 시장에서 기업이 받은 평가, 그리고 M&A 를 통해 성장할 수 있는 기업가치를 평가하여 투자합니다.
즉, 인수, 합병, 대주주의 변경 등의 M&A 이후 가치가 변하는 회사를 발굴하여 투자하게 됩니다.
이러한 방식은 전통 가치주 투자가 장기투자를 염두에 두고 수익을 추가하는 반면, M&A라는 이벤트 발생시 상승한 가치를 비교적 짧은 기간 안에 회수할 수 있다는 장점이 있습니다.

이와 같이 가치주 펀드에도 다양한 종류가 있으므로 투자성향에 맞는 다양한 상품을 선택하여 투자하시기 바랍니다.

  • 위 투자 가이드북의 내용은 2018년 12월 기준으로 작성되었으며, 이후 변경되는 제도 등의 내용이 반영되어 있지 않을 수 있습니다.
  • 집합투자증권을 취득하시기 전에 투자대상, 보수 수수료 및 환매방법 등에 관하여 (간이)투자설명서를 반드시 읽어보시기 바랍니다.
  • 집합투자증권은 운용결과에 따라 투자원금의 손실이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다.
  • 이 집합투자증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.
  • 증권거래비용 등이 추가로 발생할 수 있습니다.
  • 과거의 운용실적이 미래의 수익률을 보장하는 것은 아닙니다.
  • 종류형 펀드의 경우, 종류별 집합투자증권에 부과되는 보수수수료 차이로 운용실적이 달라질 수 있습니다.
  • 외화자산의 경우 환율변동에 따라 손실이 발생할 수 있습니다.
  • 파생상품은 높은 가격 변동성으로 인해 단기간에 투자원금의 전부 또는 상당부분을 잃을 수 있으며, 장외파생상품에 투자하는 경우 거래 상대방이 계약조건을 이행하지 못할 위험이 있습니다.
  • 재간접형펀드는 피투자펀드 보수 및 증권거래비용 등이 추가로 발생할 수 있습니다
  • MMF는 시가와 장부가의 차이가 ±0.5%를 초과하거나 초과할 우려가 있는 경우 기준가격 적용기준이 적용기준시가로 전환됩니다.
  • 이익금 분배방식은 투자결과에 따라 월지급액이 변동될 수 있으며, 이익금을 초과하여 분배하는 경우 투자원금이 감소할 수 있습니다.
  • 월지급식펀드는 투자결과가 부진한 경우 월지급액이 투자원금에서 지급되어 투자원금이 감소될 수 있으며, 경우에 따라 월지급이 조기 중단될 수 있습니다.
  • 중국 본토 투자 펀드에 투자하시는 경우 A주 관련 과세에 관하여 투자설명서를 참고하시기 바랍니다.
  • 과세기준 및 과세방법은 향후 세법개정 등에 따라 변동될 수 있습니다.

삼성자산운용 준법감시인 심사필 제2019-020호(2019.1.23)