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펀드 유형별 특징알아두어야 할 펀드 유형 – 5. 목표전환형 펀드

단기적인 주가의 급등이 예상될 때, 목표 수익률을 빠른 시일 내에 달성하여 이익을 확보한 뒤
안전한 자산으로 전환하여 운용하고자 할 때 적합한 펀드입니다.

목표전환형 펀드의 개념 설명하기

일정한 목표수익률을 사전에 미리 설정해 놓고 이를 달성하면 보유주식을 처분하여 이익을 실현한 뒤 채권, 유동성 자산 등 안전 자산에만 투자하여
“목표수익률+α”를 추구하는 펀드입니다. 이 펀드는 주식시장 상승에 따른 이익을 일정 부분 누리면서 주가의 변동에 따른 위험을 감소하기 위해 만들어진 펀드입니다.
펀드를 전환한다는 점에서 엄브렐러 펀드와 유사하나 이 장에서 설명하는 목표전환형 펀드는 미리 정해놓은 목표수익률에 도달하면 자동으로 전환이 된다는 점에서 매우 다릅니다.

  • (A) 전환시점 : 목표수익률을 달성한 시점
  • (B) 투자수익률은 전환기준수익률(목표수익률)과 추가 수익률을 합친 수익률입니다.
    추가수익률은 채권 및 유동성 등 상대적으로 안전한 자산으로 운용한 수익률을
    의미합니다.
  • (C) 전환기준수익률은 목표수익률이라고 하며, 주식시장 상황에 따라 다르게 설정하나
    보통 7~15% 사이의 수익률을 목표로 합니다.
  • (D) 목표전환형 펀드는 주가수익률이 그림과 같이 상승했다가 하락하거나 박스권
    형태에서 움직일 때 유리합니다.

목표전환형 펀드의 구조

목표전환형 펀드를 선택할 때 중요한 것은 전환의 기준 시점과 그러한 전환 기준의 달성가능성이 어느 정도이냐 하는 것입니다.

목표전환형 펀드 활용하기

  • 시장 환경을 잘 고려하여 투자하세요. 주가지수가 단기적으로 상승하리라고 기대하나 장기적으로는 하락 가능성을 배제하기 어렵다고 판단되는 경우 또는
    박스권내에서 등락을 거듭할 것으로 예상되는 경우에 투자하는 것이 좋습니다.  
  • 단기 매매차익을 목적으로 합니다. 목표전환형 펀드는 장기 투자보다는 단기적인 매매 차익을 얻을 목적으로 투자하는 펀드입니다.
    즉, 기본적 분석보다는 시장 상황을 고려한 예측에 따라 투자하는 펀드로 대체로 지수가 저점에 있으면서 상승 추세를 나타내기 직전이나 박스권에서
    등락을 거듭하는 시기에 만들어지는 경우가 많습니다. 즉, 목표전환형 펀드는 주가지수 상승기에 주식위주의 투자로 높은 수익을 추구하고,
    주가지수 하락기에는 채권중심의 투자로 리스크를 회피하고자 하는 것이 주목적입니다.
  • 일반적으로 주식형으로 시작해서 채권형으로 전환합니다. 목표전환형 펀드는 대부분 주식형 내지는 혼합형 형태로 운용되고 전환 이후에는 채권형으로 운용되는 것이 일반적입니다.
    채권형에서 주식형으로 전환하는 경우는 매우 드물며, 주식형에서 채권형으로, 다시 채권형에서 주식형으로 몇 번씩 전환할 수 있는 펀드는 가끔 출시되고 있습니다.
    이런 펀드는 전환시점 포착이 펀드 수익률에 가장 중요한 요인이 됩니다.
  • 목표전환형 펀드가 적합하지 않은 경우 지속적으로 주가 상승이 예상되는 경우나 주가가 지속적으로 약세를 보일 것으로 예상되는 경우에 목표전환형 펀드는 바람직하지 않습니다.
    목표전환형 펀드는 전환기준수익률에 미치지 못하면 목표수익률을 달성하지 못하거나 손실이 발생할 수도 있습니다.
    또한, 채권형으로 전환한 이후에도 지수가 계속 상승할 경우 주가지수 상승에 따른 추가 수익의 기회를 가질 수 없게 됩니다.
    따라서 이런 점들을 충분히 고려하신 후 투자하시기 바랍니다.

  • 위 투자 가이드북의 내용은 2018년 12월 기준으로 작성되었으며, 이후 변경되는 제도 등의 내용이 반영되어 있지 않을 수 있습니다.
  • 집합투자증권을 취득하시기 전에 투자대상, 보수 수수료 및 환매방법 등에 관하여 (간이)투자설명서를 반드시 읽어보시기 바랍니다.
  • 집합투자증권은 운용결과에 따라 투자원금의 손실이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다.
  • 이 집합투자증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.
  • 증권거래비용 등이 추가로 발생할 수 있습니다.
  • 과거의 운용실적이 미래의 수익률을 보장하는 것은 아닙니다.
  • 종류형 펀드의 경우, 종류별 집합투자증권에 부과되는 보수수수료 차이로 운용실적이 달라질 수 있습니다.
  • 외화자산의 경우 환율변동에 따라 손실이 발생할 수 있습니다.
  • 파생상품은 높은 가격 변동성으로 인해 단기간에 투자원금의 전부 또는 상당부분을 잃을 수 있으며, 장외파생상품에 투자하는 경우 거래 상대방이 계약조건을 이행하지 못할 위험이 있습니다.
  • 재간접형펀드는 피투자펀드 보수 및 증권거래비용 등이 추가로 발생할 수 있습니다
  • MMF는 시가와 장부가의 차이가 ±0.5%를 초과하거나 초과할 우려가 있는 경우 기준가격 적용기준이 적용기준시가로 전환됩니다.
  • 이익금 분배방식은 투자결과에 따라 월지급액이 변동될 수 있으며, 이익금을 초과하여 분배하는 경우 투자원금이 감소할 수 있습니다.
  • 월지급식펀드는 투자결과가 부진한 경우 월지급액이 투자원금에서 지급되어 투자원금이 감소될 수 있으며, 경우에 따라 월지급이 조기 중단될 수 있습니다.
  • 중국 본토 투자 펀드에 투자하시는 경우 A주 관련 과세에 관하여 투자설명서를 참고하시기 바랍니다.
  • 과세기준 및 과세방법은 향후 세법개정 등에 따라 변동될 수 있습니다.

삼성자산운용 준법감시인 심사필 제2019-020호(2019.1.23)