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펀드 유형별 특징알아두어야 할 펀드 유형 – 7. ELS 인덱스펀드

단일 ELS 투자와는 달리, 동일 구조의 만기가 다른 다수의 ELS를 지수화하여
ELS 인덱스를 구성하고, 인덱스펀드처럼 벤치마크 수익률을 추종하는 펀드입니다

ELS 인덱스 펀드의 개념 및 구조

  • 만기가 다른 동일 구조의 ELS를 묶어 지수화하여 지수의 수익률을 추종하는 펀드입니다. ELS 인덱스 펀드는 만기가 각기 다른 동일 구조의 ELS에 분산 투자합니다. 일정기간 마다 조기 상환, 또는 만기 상환 관측을 하기 때문에
    투자 시점에 대한 분산투자가 자동적으로 이루어집니다.
    조기·만기 상환이 되는 종목이 있을 경우 그 시점에 동일 ELS의 수익구조를 다시 편입하여 펀드를 운용합니다.
    따라서 ELS에 만기 없이 지속적으로 투자하는 효과를 볼 수 있습니다. 
  • ELS 인덱스 구성 예시 ELS 인덱스 구성 예시
  • ELS 인덱스는 기초자산인 여러 ELS 수익구조의 적정 가격으로 구성이 됩니다. ELS 인덱스의 가격은 참여 증권사들이 제공하는 각 ELS 수익구조의 호가 중에서 가장 좋은 가격으로 구성이 됩니다.
    이렇게 산출된 ELS 인덱스의 수익률을 스왑계약 증권사에서 자산운용사에 제공하게 됩니다.
    이러한 과정을 통해 ELS 인덱스 펀드 가입자는 지수의 수익률을 추종할 수 있게 됩니다.
  • ELS 인덱스 펀드의 거래 구조도
    지수산출기관
    각증권사에서 호가 제공받아 지수산출 및 발표
    참여 증권사들의 호가경쟁 하에서 best 가격으로 지수에 반영

    스왑계약증권사 → 지수추종 → 지수산출기관

    스왑계약증권사
    해당 인텍스의 수익률을 지급하고 담보 제공

    스왑계약체결 : 스왑계약증권사는 자산운용사로 수익률/담보 제공하고 자산운용사는 스왑계약증권사로 투자금지급 함

    자산운용사
    펀드 운용 및 유동성/담보 관리

ELS 인덱스 펀드의 특징

  • 만기 없이 추가투자가 가능하며, 6개월 이후 환매시 환매수수료가 없습니다. 1. 투자의 안정성 강화
    • 만기가 다른 여러 ELS를 묶어서 지수를 구성하므로 종목 분산, 시간 분산 투자가 가능합니다.
    • 수탁사가 95% 이상 담보를 설정하고 있으므로 ELS발행사의 부도 위험이 축소됩니다.
    • Knock-in이 없어 손실 발생시 투자지속을 통한 회복 기회가 있습니다.
      (Knock-in 해당 여부는 상품에 따라 다를 수 있습니다.)
  • 2. 자유롭고 편리한 추가납입과 중도환매
    • 최저 가입금액에 제한이 없으므로 소액 투자가 가능합니다.
    • 만기가 없으므로 투자 기간을 자유롭게 정할 수 있습니다.
    • 추가 투자가 가능하므로 시장 상황에 따라 추가로 투자하거나 적립식으로 투자하는 것이 가능합니다.
    • 환매수수료 부과 기간이 단일 ELS에 비해 짧고, 환매수수료도 투자금 비율이 아닌 수익금의 일정 부분으로 중도 환매 수수료에 대한 부담이 상대적으로 낮습니다.
  • 3. 과세이연 효과
    • 펀드의 평가상의 이익을 유보하기 때문에 투자자 과표를 조정할 수 있습니다.

    상기 내용은 상품에 따라서 변동될 수 있습니다. 각 상품별 특징을 확인하신 후 상담하시기 바랍니다.

ELS 인덱스 펀드 투자 시 체크할 사항

  • 단일 ELS 투자와 달리 자유롭게 환매시점을 정할 수 있는 것이 장점이기도 하지만 매도 타이밍을 투자자 스스로 정해야
    하는 부담이 있기도 합니다. 펀드 투자 후 매도 타이밍을 고려할 때에는 다음 사항을 참고하시기 바랍니다.     1. 수익 실현 시점에서 다른 수입과 함께 세금 납입 기간이 겹치지 않는지, 종합소득과세에 해당되지는 않는지 검토가 필요합니다.
  • 2. 단일 ELS보다는 환매수수료 부과기간이 짧고 환매수수료가 적은 편이지만, 일정기간 동안은 환매수수료가 부과됩니다.
    환매 시점이 환매수수료 부과 기간인지 확인하시기 바랍니다.

이런 투자자라면 ELS 펀드(ELF)에 투자를 고려해 보세요.

  • ELS 투자의 불편함을 개선하여 투자하고자 하는 투자자
    • 다양한 ELS 상품 중에서 더 좋은 가격의 ELS를 찾아 투자하고자 하는 투자자
    • 소액으로도 ELS에 투자하고 싶은 투자자
    • ELS를 자유롭게 환매하거나, 적립식 혹은 추가납입 방식으로 투자하고자 하는 투자자
    • 만기시 손실확정을 하지 않고 투자를 유지하여 손실 회복 기회를 노리는 투자자

    보다 쉬운 ELS 인덱스 펀드 이해를 위해 삼성자산운용 블로그의 웹툰을 참고하세요.
    웹툰 보러가기 http://www.samsungfundblog.com/archives/32247

  • 투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자 전 (간이)투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다.
  • 집합투자증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.
  • 집합투자증권은 자산가격 변동, 환율 변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실(0~100%)이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다.
  • 증권거래비용 등이 추가로 발생할 수 있습니다.
  • 과거의 운용실적이 미래의 수익률을 보장하는 것은 아닙니다.
  • 종류형 펀드의 경우, 종류별 집합투자증권에 부과되는 보수･수수료 차이로 운용실적이 달라질 수 있습니다.
  • 파생상품은 높은 가격 변동성으로 인해 단기간에 투자원금의 전부 또는 상당부분을 잃을 수 있으며, 장외파생상품에 투자하는 경우 거래 상대방이 계약조건을 이행하지 못할 위험이 있습니다.
  • 레버리지펀드는 투자원금 손실이 크게 확대될 수 있습니다.레버리지펀드(2배, 인버스, 인버스 2배)의 기간 수익률은 추종하는 기초자산(지수)의 일간 수익률과 차이가 발생할 수 있습니다.
  • 인버스펀드는 지수를 역(逆)으로 추적하여 상승장에서 손실이 발생할 수 있습니다.
  • 재간접형펀드는 피투자펀드 보수 및 증권거래비용 등이 추가로 발생할 수 있습니다.
  • MMF는 시가와 장부가의 차이가 ±0.5%를 초과하거나 초과할 우려가 있는 경우 기준가격 적용기준이 적용기준시가로 전환됩니다.
  • 이익금 분배방식은 투자결과에 따라 월지급액이 변동될 수 있으며, 이익금을 초과하여 분배하는 경우 투자원금이 감소할 수 있습니다.
  • 월지급식펀드는 투자결과가 부진한 경우 월지급액이 투자원금에서 지급되어 투자원금이 감소될 수 있으며, 경우에 따라 월지급이 조기 중단될 수 있습니다.
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삼성자산운용 준법감시인 심사필 제2019-020호(2019.1.23)