금리와 관련된 소식, 많이 들어보셨죠? 팬데믹 이후 금리가 지속적으로 인상되며 우리 경제와 생활에 다양한 영향을 미쳤습니다. 예금과 적금의 금리가 올라 이자를 많이 받기도 했지만, 대출 금리 또한 높아져 이자가 불어나기도 했습니다.

지난 6월, 연방준비제도(Fed·연준)이 14개월 만에 금리를 동결한다고 발표하며 금리 인상이 종료될 가능성을 보였습니다. 이러한 상황에서 미국장기채권에 투자하는 Kodex 미국채울트라30년선물(H) ETF에도 올해 들어 많은 투자금이 몰리고 있습니다. 왜 그럴까요? 오늘은 금리와 채권의 상관관계, 그리고 금리인하전 인기를 얻는 장기채권에 대해 알아보도록 하겠습니다.

금리 전망과 함께 시작된 장기채권에 대한 관심은 Kodex 미국채울트라30년선물(H) ETF의 수탁고에서 확인해볼 수 있었는데요, 2023년 1월 845억원에서 2023년 7월4일 무려 2,742억까지 3배가 넘는 투자금이 모였습니다. 왜 이렇게 장기채권에 투자금이 몰리는 것일까요?

금리가 내려가면 채권의 인기가 올라가요

기준금리의 인상이 멈추거나 인하하기 시작하면 채권의 인기가 상승합니다. 왜 그럴까요? 채권은 기본적으로 정부, 공공기관, 혹은 기업에 돈을 빌려주고 약속된 만기일에 발행된 원금과 이자율만큼 돌려받는 유가증권입니다.

채권은 거래가 가능하며, 약정된 이자인 쿠폰금리 외에도 자본수익이 발생할 수 있습니다. 따라서 기준금리가 향후 낮아질 것으로 예상될 때 기존 발행된 채권이 인기를 얻습니다. 새롭게 발행될 채권들의 금리가 낮아지기 때문입니다. 기준금리가 더 높았을 당시에 발행된 채권은 더 높은 이자를 받기 때문에 금리 인상이 멈추거나 인하하기 시작할 때는 채권 가격이 상승해 수익을 기대할 수 있겠습니다.

금리가 내려갈 때 채권 만기가 길수록 수익률이 올라가요

금리가 하락할 경우 만기가 긴 채권일수록 가격상승폭이 커집니다. 왜 그럴까요? 앞으로 더 이상 기준금리가 상승하지 않을 것이라고 예상될 때, 장기채권의 가치가 더욱 커져 결국 채권의 가격 또한 가파르게 상승합니다. 따라서 잔존 만기가 길게 남은 채권일수록 금리에 민감하고 채권가격이 민감하게 변화합니다. 앞으로 금리가 인하할 것이라고 예상된다면 당연히 잔존만기가 긴 채권에 투자하는 것이 더 유리하겠죠?

Kodex 미국채울트라30년선물(H) ETF가 투자하는 Ultra U.S. T-Bond Futures(초장기국채선물)는 채권의 만기가 가장 긴 미국채를 기초자산으로 한 선물이기 때문에 금리 인하에 적극적으로 수익률 제고가 가능한 ETF입니다. 금리가 인하된다고 예상될 때, Kodex 미국채울트라30년선물 ETF를 고려해보는 것을 추천드립니다.

환율이 변덕이라 걱정된다고? 울트라30년이면 안심

Kodex 미국채울트라30년선물(H) ETF는 또한 90~100% 수준에서 환헤지*를 수행하고 있어서 환율 변동 영향을 거의 받지 않습니다. 환율은 특히나 경기 상황이나 국가 간 경제 성장률 차이 등 다양한 요인에 영향을 받기 때문에 환율변동 리스크를 제거하고 온전히 금리 방향성에만 투자하는 것이 효과적이라고 볼 수 있습니다.

환헤지(*): 환율 변동으로 인해 발생할 수 있는 위험 대비를 목적으로 미리 환율을 고정하는 것

채권투자 너무 어려운데, 한 번에 해결할 수 없을까?

채권은 거래단위가 크고, 가격 체계 등 쉽게 접근하기 어렵기 때문에 일반 투자자보다는 기관투자자 중심으로 거래됩니다. 또한, 채권의 금리는 주로 기준금리에 따라 결정되지만, 경제 상황이나 발행하는 단체의 신용 등 다양한 요인에 따라 결정됩니다.

따라서, 개인 투자자가 채권에 투자할 때는 개별채권에 직접 투자하거나, 채권형 ETF를 매수해 간접투자하는 방법이 있습니다. 만약 개인 투자자가 채권에 대한 이해도가 높다면 직접투자도 가능하나, 더 작은 단위에 투자하며 위험을 분산시킬 수 있는 채권형 ETF에 투자하는 방법을 추천 드립니다. 채권형 ETF는 기존 주식이나 주식형 ETF처럼 시장에 상장되어 있기 때문에, 거래 방법이 매우 쉽다는 장점이 있습니다.

오늘은 금리와 채권의 상관관계에 대해 알아봤는데요, 채권 중에서도 왜 미국 장기 채권에 왜 투자금이 몰리는지 이해하셨나요? 손쉽게 미국 장기 채권에 투자하고 싶으시다면 Kodex가 준비한 미국장기채권 ETF 시리즈에 주목해보세요! 만기에 따라 10년, 30년 ETF가 준비 되어 있으니 위에서 말씀드린 만기 길이에 따른 수익률 변동폭을 고려하여 선택해 보시면 좋을 것 같습니다.

곧 다가올 금리 인하, 미리 준비하셔야겠죠?