10월 19일! 글로벌 1위* 자산운용사 블랙록(BlackRock)과 삼성자산운용이 손을 잡고 미국채권에 투자하는 ETF 3종을 상장했습니다. 미국 최대 자산운용사인 블랙록이 국내 자산운용사와 콜라보레이션 한 것은 이번이 최초입니다. 이제 미국시장에서 검증된 미국채권 ETF를 Kodex를 통해 손쉽게 투자할 수 있게 되었습니다.

* ETFGI(2023.9월말 AUM 기준)

iShares ETF, 이제 달러로 직구하지 말고 Kodex로 투자!

블랙록의 iShares ETF 중 미국채권에 투자하면서 월분배금까지 받을 수 있는 ① 미국 투자등급 회사채에 투자하는 LQD, ② 미국 고수익 회사채(하이일드)에 투자하는 USHY, ③ 미국 인플레이션 국채에 투자하는 TIP ETF 3종을 국내에서도 쉽고 편하게 투자할 수 있도록 Kodex ETF에서 100% 재간접 ETF*로 국내 시장에 상장합니다.

* 미국 블랙록이 운용 중인 ETF에 Kodex가 재투자

미국채권에 투자하면서 월분배금까지 받는 ETF

Kodex iShares 미국채권 ETF 3종은 월분배 ETF입니다. 그동안은 달러로 직구를 통해 투자하던 미국 ETF를 국내 일반, 퇴직연금, 연금저축계좌에서 쉽게 투자하면서 월분배금까지 받을 수 있다는 의미입니다. 월분배금이 얼마나 될지 피투자 iShares ETF 3종의 연환산 월분배율 추이를 살펴 보겠습니다.

과거 3년간의 분배율을 살펴보면 특히 미국 고수익 회사채에 투자하는 USHY ETF의 분배율이 가장 우수한 것을 볼 수 있습니다. 미국의 회사채는 크게 ‘투자등급’과 ‘하이일드’ 채권으로 구분할 수 있습니다. ‘투자등급’ 채권은 신용등급이 높은 우량 회사채라고 할 수 있고, ‘하이일드’ 채권은 신용등급은 상대적으로 낮지만 반면에 금리가 높은 회사채라고 볼 수 있습니다. 상대적으로 높은 수익률을 실현한 USHY(하이일드) ETF가 높은 분배금을 지급한 결과입니다.

달러 해외 직구 대비 합리적인 투자 비용

해외 주식 계좌에서 iShares ETF 투자 시에는 달러로 투자를 해야 하기 때문에 국내보다 비용이 높고, 환전 시 환전 스프레드 부담이 있습니다. 개인투자자 뿐만 아니라 국내 기관 투자자 또한 해외채권 매매 시 비용 효율이 낮을 우려가 있습니다. Kodex iShares 미국채권 ETF 시리즈를 통해 투자하면 더 합리적인 비용으로 투자가 가능해진 점 또한 큰 이점입니다.

지금부터는 3종 ETF의 특장점을 자세히 살펴보도록 하겠습니다.

ㅣ하이일드(높은금리)에 월분배금까지!

Kodex iShares 미국하이일드 액티브 ETF - USHY

미국 하이일드 회사채에 투자하는 ETF입니다. 하이일드란 높은 수익률을 뜻합니다. 일반적으로 투자등급 회사채와 비교해서 상대적인 신용 리스크는 높다고 할 수 있지만, 그만큼 더 높은 이자 수익을 기대할 수 있습니다.

10월18일 기준 Kodex iShares 미국하이일드 액티브 ETF의 YTM은 9.20%입니다.

현재와 같이 미국 기준금리가 5.50%인 상황에서 하이일드 회사채 금리도 상당히 높은 수준입니다.

Kodex iShares미국하이일드액티브는 미국 월분배 채권 ETF인 USHY의 매력적인 분배율을 기반으로 USHY에서 발생하는 분배금을 익월 초에 분배금으로 지급할 예정입니다.

또한, USHY는 1,000여개 발행 기업 및 1,900여개 종목에 투자하기 때문에 분산도가 매우 높아 리스크를 낮추는 효과가 있습니다. 미국 투자등급 회사채에 투자하는 대표적인 ETF인 LQD와 비교했을 때, 만기일이 대부분 중단기 수준인 1~10년이기 때문에 금리 리스크에 상대적으로 적게 노출된다는 특징이 있습니다.

참고로, 미국의 하이일드에 해당하는 기업으로는 ‘아메리칸 에어라인’, ‘롤스로이스’, ‘포드’ 등이 있는데요. 이 기업들은 신용등급 BB+부터 D까지 포진되어 있으며, 국내 기업을 예시로 들자면 우리은행의 영구채가 글로벌 등급 기준 해당 기업들과 동일한 등급에 있다고 말씀드릴 수 있겠습니다.

또한, 예시에서 보실 수 있듯이 하이일드에 해당하는 기업에는 상당히 유명한 기업들이 포함되지만, 글로벌 기준으로는 하이일드, 즉 투기등급에 해당하고 있습니다. 따라서, Kodex 미국하이일드액티브에서 투자하는 채권에는 유수의 대기업들이 다수 포진하고 있다는 점 함께 참고해주세요.

* 자료: Fitch, S&P, Moody’s, `23.10.04 기준, 상기 내용은 향후 변동될 수 있습니다.

ㅣ38조원! 미국채권 ETF의 근본과 정석!

Kodex iShares 미국투자등급회사채 액티브 ETF - LQD

Kodex iShares 미국투자등급회사채액티브는 미국의 iShares의 LQD ETF를 국내로 들여온 ETF입니다. LQD는 무려 38조원*에 달하는 미국 최대 규모를 자랑하는 대표 회사채 ETF 중 하나라 할 수 있으며 ‘애플, 마이크로소프트’와 같이 상대적으로 신용등급이 높은 투자등급에 해당하는 미국 우량 기업들의 채권에 투자하는 상품입니다.

* 자료 : BlackRock, `23.09.30 기준, 상기 내용은 향후 변동될 수 있습니다.

우량한 등급(AAA~BBB)을 가지고 있는 미국 회사채 시장 전체에 분산투자하며, 만기별로 3~20년 위주로 다른 기업보다 안정적으로 투자가 가능하다는 점이 특징입니다.

Kodex iShares 미국투자등급회사채 액티브 ETF의 10월18일 기준 YTM은 6.23%입니다. 회사채 금리 수준보다는 낮지만, 국채 대비해서는 높으며, 적격 투자 등급의 회사채로 구성되어 있어서 안정성 있는 기업들의 채권에 투자하고 싶으신 분들은 Kodex iShares 미국투자등급회사채액티브 ETF가 더 적합할 수 있습니다.

* 자료 : BlackRock, `23.10.04 기준, 상기 내용은 향후 변동될 수 있습니다.

또한, LQD는 2천 종목 이상의 미국 투자등급 회사채에 분산투자하기 때문에 높은 신용등급을 지닌 회사채에 안정적으로 투자할 수 있습니다. 특히, 2008년 금융위기나 2020년 코로나 19 등 시장에 큰 타격과 함께 미국 국채마저 유동성 이슈가 생겼을 때에도 매우 활발하게 거래되는 등 유동성이 매우 높았던 것을 확인할 수 있습니다. 따라서, 안정자산을 선호하는 지금 상황에서 매우 적합한 ETF라고 할 수 있습니다.

높은 이자 수익을 추구하는 분들은 Kodex iShares미국하이일드액티브 ETF를, 상대적으로 신용등급이 높은, 안정적인 기업들의 채권에 투자하고 싶은 분들은 Kodex iShares미국투자등급회사채액티브 ETF를 활용하시면 되겠습니다.

상품의 듀레이션도 간단히 비교해보면 하이일드 ETF가 투자하는 USHY의 듀레이션은 3.75년*이며, 투자등급 회사채 ETF가 투자하는 LQD의 듀레이션은 8.04년*으로 투자등급 회사채 ETF가 채권 금리 변동에 상대적으로 더 민감하다는 것을 확인하실 수 있습니다.

* 자료 : BlackRock, `23.10.04 기준, 상기 내용은 향후 변동될 수 있습니다.

ㅣ물가가 오르면 수익률도 오른다?

Kodex iShares 미국인플레이션국채액티브 ETF – TIP

마지막으로 인플레이션 헤지 수단으로 활용할 수 있는 Kodex iShares미국인플레이션국채액티브 ETF입니다. 물가채 투자 ETF로 유명한 미국의 TIP ETF를 국내로 들여온 ETF로 미국 물가연동국채, 즉 TIPS(팁스, Treasury Inflation Protected Securities)에 투자하는 상품입니다.

일반 채권이 원금과 이자로 구성되어 있다면 TIPS(물가연동채)란, 말 그대로 물가가 오른 만큼 원금과 이자도 증가하는 미국채입니다. 미국의 CPI(소비자 물가 지수)가 변할 때, TIPS의 채권 가치도 달라집니다. 따라서, 인플레이션에 따른 구매력 저하를 방어할 수 있는 최적의 채권이라고 할 수 있습니다.

기대인플레이션이 증가하는 상황에서 물가연동국채 수요가 늘어나기 때문에 인플레이션 기대감이 증가하는 상황에서 빛을 발하는 ETF가 바로 Kodex iShares 미국인플레이션국채액티브입니다. 반면에 물가 상승 기대감이 하락하는 시점에서는 상대적으로 좋지 않을 수 있겠죠. 이 ETF는 다양한 자산들과 함께 활용하기 좋은데, 그 이유는 기대 인플레이션이 높아지는 시점에서 포트폴리오를 방어할 수 있는 자산으로서 활용하기에 안성맞춤이기 때문입니다.

투자자들의 채권투자, 월배당의 관심이 높아지면서 다양한 ETF가 많이 상장되고 있습니다.

Kodex iShares 미국채권 ETF 시리즈를 활용하셔서 채권투자 선택의 폭은 미국으로 넓히고

더하여 월분배금까지 챙길 수 있는 일석이조 투자를 해보시면 어떨까요?