7화ㅣ실제로 투자 해보기
펀드 선택하기
펀드 선택 및 투자 전 필수 확인 사항
해당 펀드에 대해 정확히 알 수 있는 자료
투자설명서, 간이투자설명서, 규약(약관), 요약제안서 등은 펀드 운용의 기초자료이며 자산운용회사가 대부분 제공하는 자료들입니다.리플렛, 펀드관련 Q&A자료 등은 자산운용회사가 제공하기도 하고 판매사가 직접 작성하기도 합니다.
펀드 자료
- 투자설명서, 간이투자설명서, 규약(약관)
- 리플렛, 펀드관련 Q&A 자료
목표수익률 정하기
목표 수익률, 기대와 현실과의 차이
흔히 펀드에 투자하면서 합리적인 기대보다는 훨씬 높은 수익을 기대합니다.
특히, 단기적으로 충분히 상승한 시점에서의 과거 펀드 수익률은 50%~100%까지도 나타날 수 있어 투자자의 기대 수익률은 더욱 높아집니다.
(연간 10%라는 수익률이 높은 수준의 수익률임에도 불구하고, 예외적으로 아주 높은 수익률을 달성한 펀드와 비교하여, 오히려 낮은 수준으로 생각할 수도 있습니다.)
이러한 기대를 그대로 받아들여 펀드에 투자한다면 수익이 나도 만족은 떨어지게 되고 손실이 발생하면 크게 상심하는 원인이 될 수 있습니다.
투자포인트
- 펀드 투자를 잘 하기 위해서는 미리 투자시기, 투자기간 및 위험요소 감안시의 손실의 범위 등을 결정해야 합니다.
- 어느 정도의 수익률을 달성하면 안전자산으로 전환할 것인가 하는 것을 미리 결정해 두는 것도 중요합니다.
투자성향 결과에 따라 최적펀드 선택방법
펀드 선택 프로세스
펀드를 추천하는 과정을 요약 정리해 보겠습니다.
1
투자성향을 파악합니다.
안정형, 안정추구형, 위험중립형, 적극투자형, 공격투자형 등 투자성향을 세부적으로 나누어 파악하고, 해당 투자성향에 맞는 각 유형별 펀드 비중을 결정해서 펀드포트폴리오를 설계합니다.
2
투자기간을 반드시 고려합니다.
성향에 부합하는 펀드를 선택할 때 투자 기간에 맞도록 단기, 중기, 장기형 펀드를 선택하여야 합니다.
3
납입방법의 선정도 상당히 중요합니다.
적립식으로 투자할지 일시납으로 할지 또는 추가 납입이 가능한 형태로 할지 등을 결정합니다.
4
해당 펀드를 절세 측면에서 한 번 더 검토합니다.
같은 유형의 펀드라도 절세가 되거나 절세 효과를 기대할 수 있는 펀드가 존재할 수 있으므로 이를 고려해야 합니다.
펀드 선택 시 고려해야 할 요소 정리
전문가와 일반투자자, 펀드를 평가하는 기준
구분 | 전문가의 눈 | 일반 투자자의 눈 |
---|---|---|
수익률 | 원칙대로 운용했을 경우 기대할 수 있는 최고의 수익을 달성했는가? |
높으면 좋고 낮으면 나쁘다 |
수익률 비교 | 벤치마크(BM, 기초지수) 대비 초과 수익률을 중요시한다 |
절대 수익률을 중요시 한다 |
손실을 보는 눈 | 손실이 나더라도 벤치마크 수익률보다 높다면 좋은 펀드로 본다 |
손실이 나면 잘못 투자한 펀드로 인식한다 |
펀드 분류 | 원칙대로 운용했을 경우 기대할 수 있는 최고의 수익을 달성했는가? |
주식, 채권 등 대표 투자군으로만 분류 |
신용도 판단 | 실제 편입 재산의 신용도를 중시 | 수익이 높으면 펀드 편입자산의 신용도에 무관심해지는 경향을 보임 |
향후 전망 | 주가가 낮을 때 주식형 펀드를 추천함 (시장보다 조금 앞서 투자 추천) |
충분히 오른 다음 투자 결정 (투자의 후행성) |
펀드를 평가하는 좋은 방법은 무엇일까요? 가장 좋은 방법은 펀드의 운용계획서와 펀드 성과, 그리고 기초지수(BM, 벤치마크) 수익률을 비교하여 판단하는 것입니다. 이를 위해서는 위의 표에서와 같이 전문가로서 펀드를 판단하는 기준을 가지고 있어야 할 것입니다. 투자를 하기에 앞서 전문가와 같이 객관적이고 합리적으로 평가를 하고 있는지 스스로 점검해보시기 바랍니다.
객관적이고 합리적으로 펀드를 평가하는 기준
1
펀드를 유형별로 나누어 각 유형별 특징을 정리해봅니다.
펀드를 유형별로 구분하여 해당 유형의 특징과 장점을 간단하게 정리해봅니다.
2
개별 펀드의 특징을 정리해봅니다.
예컨대 어떤 펀드는 과거 수익률이 좋은 펀드로 분류하고, 어떤 펀드는 절세 효과가 높아 장점이 있는 펀드로 분류하며, 어떤 펀드는 투자 방식(원금보존추구형, 인덱스형 등)이 투자목적과 맞는 펀드로 분류하는 등 각 펀드별 특징을 정리하여 투자 목적에 적합한 투자 후보로 고려해볼만 합니다.
3
본인의 투자성향을 정확하게 파악합니다.
투자성향 설문서를 이용하거나 상담 시 어느 정도의 수익을 기대할 것인지를 파악합니다. 주의할 점은 고객의 기대 수익을 달성하기 위해 감안해야 하는 위험을 인지한 후 그럼에도 불구하고 기대 수익을 유지하고 있는지를 추가로 체크해야 합니다.
4
목표 투자기간과 현금흐름(Cash Flow)를 확인합니다.
투자기간이 정해져 있는지, 언제 사용해야 할 자금인지,
다른 투자 자산으로 미래에 필요한 현금을 충당할 수 있는지를 확인합니다.
5
투자 자금의 원천을 파악합니다.
투자하고자 하는 자금이 정기예금의 만기자금인지, 상속받은 돈인지, 아니면 빌린 돈인지에 따라 투자 방식을 달리할 수 있습니다.예컨대 정기예금의 만기자금이라면 펀드로 투자하고자 하는 이유가 있을 것이고 그 이유가 수익률을 높이기 위함이라면 손실의 위험에 대한 두려움이 존재할 수도 있습니다. 따라서 이런 경우에는 너무 공격적인 펀드보다는 안정성을 어느 정도 갖춘 펀드에 투자하는 것이 좋습니다.
6
세금전략의 필요성을 파악합니다.
세금은 고객의 투자 방식을 크게 바꿀 수 있는 요소가 됩니다. 따라서 증여, 상속 전략이 필요한지,금융소득종합과세를 피할 필요가 있는지를 파악하여 이에 적합한 펀드를 선택하여야 합니다.
7
시장을 보는 눈이 어떠한지를 파악합니다.
즉, 향후 금융시장을 어떻게 평가하고 있는지에 따라 펀드 선택이 달라집니다. 예컨대 주식시장이 낙관적이지 않다고 생각하는 투자자는 공격적인 주식형 펀드보다는 지수 하락에도 크게 손해가 나지 않는 운용방식의 펀드를 선택하거나, 혼합형 펀드 또는 원금 보존형 펀드를 대안으로 고려해보는 것이 좋습니다.
펀드운용사(자산운용회사)를 선택하는 방법은?
자산운용회사 분석의 원칙
펀드의 운용사를 선택하기 위해서는 몇 가지 측면에 초점을 맞추어 미리 분석하는 것이 좋습니다.
판단의 기준
- 운용철학 및 운용 프로세스
- 운용 인프라
- 운용 규모
- 운용성과 위험 관리
위의 원칙에 따라 자산운용사를 들여다 보면 어떤 자산운용회사가 투자자에게 유리한지 쉽게 알 수 있습니다.
1 운용철학 및 운용 프로세스 : 가장 안정적이고 명확한 운용철학을 갖고 있는 회사 선택
투자자는 자신의 소중한 재산을 믿고 맡기는 것이므로 아무리 펀드매니저가 우수하더라도 가입할 회사의 운용철학을 믿을 수 없거나 불명확하다면 문제가 달라집니다. 상품 선택 시 지속적으로 최고의 수익률을 시현한 회사의 상품을 선택하려고 하겠지만 지속적으로 최고의 수익률을 시현하는 것은 현실적으로 불가능하므로,가장 안정적이고 명확한 운용철학을 갖고 있는 회사를 선택할 필요가 있습니다. 따라서 매니저 개인에 대한 의존도가 높은 것 보다는 팀운용에 의한 의사결정을 하는 운용시스템을 가지고 있으며 운용프로세스가 투명하고 위험 관리를 중요시하는 회사가 장기적으로 투자자에게 더 큰 이익을 가져다 줄 수 있습니다.
수익률과 위험은 일반적으로 반대방향으로 움직이는 경향이 있으므로 과도한 수익률을 목표로 하는 운용철학을 가지고 있는 자산운용회사는 그만큼 위험이 높을 수 있습니다. 세계적으로 유명한 뮤추얼펀드인 미국의 마젤란펀드도 최고의 수익률을 실현하고 있지는 않지만, 동급의 상품 중에서 지속적으로 상위권의 수익률을 시현함으로써투자자의 높은 신뢰를 받고 있는 것이 좋은 예가 될 것입니다.
2 운용 인프라 : 탄탄한 운용 인프라를 구축한 회사를 선택
전문인력, 조직, 시스템 등을 통해 탄탄한 운용 인프라를 구축한 회사를 선택하는 것이 장기 안정적인 수익을 얻을 수 있는길이라 할 수 있습니다.
자산운용의 핵심 요소가 바로 사람이므로 분야별 최고의 자산운용 전문가를 많이 확보하고 육성하는 데 주력하는 회사가 좋습니다.특히, 운용인력의 부족으로 소수의 펀드 매니저가 다수의 펀드를 관리하게 된다면 펀드마다의 특성을 반영한 투자를 하기도 어려울 뿐만아니라 시간적으로도 운용상의 애로가 발생할 수 있습니다.
내부 리서치, 금융공학, 리스크관리 등의 별도의 운용지원 조직을 통해 체계적으로 운용을 지원하는 회사가 좋습니다.
체계적인 IT시스템을 구축하여 안정적이고 과학적인 운용을 지원하는 회사가 좋습니다.
3 운용 규모 : 일정규모 이상의 운용자산을 보유한 자산운용회사 선택
현재 국내 자산운용회사별 운용자산규모는 몇 천억 원에서 백조 원 대까지 다양합니다. 운용자산이 대형화되어 있는 자산운용회사는 펀드운용에 있어 다양한 투자대상별, 기간별 분산투자가 가능하므로 일정규모 이상의 운용자산을 보유한 자산운용회사를 선택하는 것이 유리하다고 할 수 있습니다.
즉, 펀드의 규모가 크면 그만큼 분산투자를 용이하게 할 수 있어 위험을 상대적으로 잘 회피할 수 있고, 또한 시장의 흐름을 잘 반영할 가능성이 큽니다. 한편으로는 대형펀드는 그 규모만큼 투자자로부터 인정을 받았다고도 할 수 있으며 대형펀드는 그 파급효과를 고려해 해당 운용회사가 운용성과 제고를 위해 역량을 결집할 가능성이 높다고 할 수 있습니다. 반면 소형펀드는 단기간에는 수익률이 아주 높을 수 있으나 충분히 분산투자를 하기가 어렵고 상당히 투기적으로 운용되는 성향이 강해 미래에 상당한 위험에 노출될 가능성이 크다고 할 수 있습니다.
4 운용 성과 : 벤치마크수익률 대비 초과수익률 달성 여부로 판단
운용성과는 절대적인 수익률을 기준으로 판단하기보다는 벤치마크수익률(펀드 운용 시 목표로 정한 수익률)대비 초과수익률 달성 여부로 판단하는 것이 바람직합니다.
단기적인 수익률보다는 장기수익률이 높을수록, 그리고 같은 수익률을 달성하더라도 수익률의 변동성이 적을수록 좋습니다.
한 두 펀드의 성과가 특출한 운용회사보다는 펀드 성과가 골고루 우수한 자산운용회사가 더 좋은 운용성과를 올린다고 할 수 있습니다.
5 위험관리 : 체계적으로 위험을 관리하고 있는 자산운용회사 선택
별도의 위험관리조직을 두고 체계적으로 위험을 관리하고 있는 자산운용회사를 선택하시는 것이 좋습니다.
투자상품에 있어서 위험관리가 얼마나 중요한지는 많은 분들께서 몸소 체험 하셨으리라 생각합니다. 자산운용회사의 입장에서 체계적인 위험관리를 위해서는 인력, 시스템 등 추가적인 비용이 필요하므로 위험관리에 소극적일 수가 있는데 이러한 자산운용회사의 상품은 그만큼 위험이 더 높다고 할 수 있습니다.