주식 투자를 하는 사람들 중에 많은 사람들이 이른바 “물타기 투자”로 크게 낭패를 보았다는 사실이 심심치 않게 신문지상에 많이 나옵니다. 물타기 투자란 투자한 자산에 손실이 발생하였을 때 이를 만회하기 위해 추가로 자금을 투자하는 경우를 말합니다.

예를 들어 주식에 투자할 자금이 1,000만원 있는데 투자한 후 시장이 하락하여 500만원으로 평가 금액이 줄어들었다고 합시다. 투자자 입장에서 보면 손해는 보았지만 주식 가격이 그만큼 싸져 있다는 사실을 알게 될 것입니다. 자신이 투자할 때 주식 가치보다 훨씬 싸게 느끼므로 돈을 다른 곳에서 빌리거나 다른 용도의 자금을 추가로 1,000만원 투자하게 됩니다. 이렇게 해야 주식가치가 절반만 회복되더라도 원금에 초과 수익까지 얻을 수 있기 때문입니다. 1,000만원 투자 시 주식 가격이 주당 1만원이었다면 1,000주를 살 수 있습니다. 이 주식이 5,000원으로 떨어지면 손실도 500만원이 발생하였지만 주식가격이 떨어져다시 1,000만원을 투자하면 2,000주를 추가로 살 수 있습니다. 만약 가격이 1만원은 아니더라도 8,000원까지만 회복되면3,000주의 주식이 2,400만원이 되어 400만원의 이익을 보게 됩니다.이것이 바로 물타기 투자입니다. 그런데 시장은 기대와 달리 주식가격은 다시 하락하는 경우가 발생하기도 합니다. 그래서 추가로 투자한 1,000만원도 손해를 보게 되죠. 그래서 물타기는 투자자가 절대 피해야 할 투자 방법입니다.

기간분산투자는 일면 물타기 투자와 비슷해 보이지만 전혀 다릅니다. 위의 예에서 보면 초기 1,000만원을 1년간 4회 분산 투자하기로 하고 250만원씩 계속 주식을 사 나가는 것입니다. 주가가 5,000원으로 떨어지면 250만원으로 500주를 살 수 있으니 더 많은 주식을 살 수 있습니다. 이렇게 꾸준히 매수하는 것은 오를 때나 떨어질 때나 같습니다. 물타기와 가장 큰 차이는 미리 정한 투자 목표액과 투자시기를 변화시키느냐에 달려 있습니다. 시장상황에 따라 계획을 벗어나 투자하지 않고 정해진 규칙에 따라 꾸준하게 투자하는 것이 바로 기간분산투자입니다.

주식시장이 상승하는 것은 모든 투자자에게 행복한 일입니다. 기간분산투자자도 크지는 않지만, 수익을 크게 올린 다른 사람과 비교하지않는다면 만족스러운 투자 결과를 얻을 것입니다. 한편, 보합, 하락 및 폭락장에서는 분산 투자의 효과가 더욱 크게 나타납니다. 따라서 분산투자기법만 이용하더라도 주식 투자의 위험은 비교적 줄어들게 됩니다. “펀드도 적금처럼 투자하라”는 메시지를 잊지 마세요.

기간을 나누어 투자한다는 것은 실제 계산을 해보면 그 효용이 얼마나 큰 지를 알 수 있습니다. 아래의 예를 목돈을 일시에 투자(100%투자)한 것과 해당기간 동안 4번 나누어 투자(기간분산투자)한 결과를 비교한 것입니다.
※ 아래의 상황 예시는 모의계산결과임으로 비용 등이 감안되지 않았으며 실제 투자시의 결과는 다를 수 있습니다.

• 상황 1

  상승장에서의 분산투자 효과

  100% 투자 : 57%(+25%) > 기간분산투자 : 32%

  

  모의 계산 결과
  설명상승장에서는 초기 일시에 투자한 투자자는57%의 초과 수익을 얻은 반면 분산 투자한 투자자는 32%의 수익을 얻어 일시에 투자한 사람이 25% 정도 더 높은 수익을 얻었습니다.(단순계산방식 적용)시장이 상승한다는 것은 모든 투자자에게 행복한 상황입니다. 비록 일시에 목돈을 투자한 투자자보다는 수익률이 떨어졌지만 결과적으로는 절대적으로 높은 이익을 얻었으므로 투자목표를 충분히 달성할 수 있는 상황입니다. 그러나 행운에 의한 큰 수익은 오랫동안 지속될 수 없으므로 미리 정해놓은 투자전략에 따라 목표로 하는 수익을 얻는 것이 중요합니다.

• 상황 2

  하락장에서의 분산투자 효과

  100% 투자 : -9% < 기간분산투자 : 4%(+13%)

  

  모의 계산 결과
  하락장에서는 초기 일시에 투자한 투자자는 9%의 손실이 생긴 반면 분산 투자한 투자자는 4%의 이익이 하락 장에서도 발생하여 13%의 수익률 차이가 발생하였습니다. 시장이 하락함에도 불구하고 기간분산투자가 이익이 발생한 이유는 꾸준하게 매입 단가를 낮추었기 때문입니다. 반드시 지수가 투자시점에 비해 상승해야 이익을 얻을 수 있다는 생각은 수정되어야 할 것입니다.

• 상황 3

  보합장에서의 분산투자 효과

  100% 투자 : 0% < 기간분산투자 :11%(+11%)

  

  모의 계산 결과
  보합장에서는 초기 일시에 투자한 투자자는 0%, 분산 투자한 투자자는 11%의 초과 수익을 얻게되어 11%의 차이가 발생하였습니다.보합장에서 기간분산투자는 더 나은 효과를 가져오게 됩니다. 무려 11%의 수익이 발생하기 때문입니다. 장기적으로 주식시장이 상승하리라는 사실은 누구나 인정하는 부분입니다. 다만 그 과정에서 상승과 하락을 반복하기 때문에 위험하다고 인식하게 됩니다. 따라서 장기적인 관점에서의 꾸준한 투자야말로 위험을 줄이고 장기적인 시장 상승의 혜택을 볼 것입니다.

• 상황 4

  폭락장에서의 분산투자 효과

  100% 투자 : -27% < 기간분산투자 : -15%(+14%)

  

  모의 계산 결과
  폭락장에서는 초기 일시 투자한 투자자는 원금의 27%를 잃었습니다. 그러나 분산 투자한 투자자는 원금의 15%를 잃어 일시 투자한 투자자보다 나은 결과를 얻게 됩니다.폭락장에서는 어떠한 투자든 원금 손실이 발생하게 됩니다. 다만, 기간분산투자의 경우 그 정도가 크게 적어 향후 시장 상승에 따른 투자 재원을 유지하고 다시 한번 수익률 증대의 기회를 마련할 수 있습니다. 반면, 일시투자의 경우 한번의 폭락으로 원금 회복이 그만큼 더뎌져 장기적인 상승 효과를 얻기가 쉽지 않습니다.