AMD는 미국 동부 시간 기준 2월 3일 장 마감후 4Q25 실적을 발표했어요. 매출액은 전년 대비 34.1% 증가했고, 주당순이익은 40.4% 증가해 예상치를 각각 6.2%, 15.9% 상회했어요. 매출총이익률은 57.0%를 기록하며 전년비 +3.0%p 개선됐어요. 매출의 50%를 넘게 차지하는 데이터센터 매출 부문이 전년비 +39.4% 증가한 게 긍정적이에요.

최근 실적 발표에서 아마존, 알파벳, 메타, 마이크로소프트 등 빅테크 기업들이 AI 인프라에 대규모 투자를 발표하면서, 자본지출에 대한 부담 우려가 제기되고 있어요. 또한, AI모델이 고도화되면서 기존 소프트웨어 산업을 대체할 수 있다는 우려가 확산되면서 소프트웨어에 대한 투자심리도 다소 위축된 상태에요.

하지만, AI 인프라 사이클은 당분간 지속될 것으로 기대되면서, 메모리 단가 상승으로 수익 가시성이 뚜렷한 반도체 업종은 견조한 흐름을 이어가고 있어요.

AMD 가이던스가 최근 높아진 투자자들의 기대치를 약간 상회하는 수준에 그쳤지만, 이번 AMD 실적 발표를 살펴보면, 반도체 호황이 당분간 지속될 것이란 걸 기대해 볼 수 있어요. 컨퍼런스콜에서 향후 3~5년 동안 데이터센터 매출이 연평균 60% 이상 성장하고, 매출은 연평균성장률(CAGR) 35% 이상을 목표로 설정하는 등 낙관적인 목표를 설정하고 있기 때문이에요.

지난 6일 엔비디아 젠슨황 CEO의 ‘AI 인프라 구축은 앞으로 7~8년간 이어질 것＇이란 발언도 반도체 호황이 당분간 지속될 수 있다는 전망을 지지해요. ‘초기 인터넷 인프라 구축 당시와 달리 현재는 유휴 인프라가 거의 없다’는 평가를 염두하면, 반도체 투자의 성과를 긍정적으로 기대해볼 수 있어요.

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